2025年A股市场在科技成长与有色双主线驱动下表现活跃，AI、创新药、军工、有色金属等板块轮动上涨。2026年伊始，市场延续这一格局，科技成长、有色金属等板块再度成为上攻行情中的重要引擎。如何把握新一轮投资机遇，擅长在科技成长为主的多赛道挖掘机会的选手值得关注。记者获悉，由均衡派硬科技老将董晗拟任基金经理的景顺长城景气驱动（基金代码：026425）正在发行。董晗现任景顺长城股票投资部投资总监，拥有19年证券、基金行业从业经验、超14年的投资经验，能力圈覆盖半导体、消费电子、新能源汽车及周期行业，并持续拓展至消费、医药创新等板块，管理产品包括有主动权益基金以及固收+基金。
硬科技老将掌舵，主投科技成长并适度分散
众所周知，科技投资本身具有研究门槛高、技术迭代迅速的特点，要在波谲云诡的科技赛道中前行，离不开“舵手”对产业的洞察力。而深耕硬科技的董晗，拥有物理学术背景，对技术保持高敏感，同时对产业有自己独特的洞察，擅长依托全产业链研究进行科技成长股的投资，曾在多年前提出“半导体”是“上帝视角的一个抓手”。
董晗坚信科技改变世界，要投资能提升社会生产力的企业。在投资中他推崇“第一性原理”，认为投资需要认清行业本质和底层逻辑，寻找能够引领或适应行业发展趋势的优质企业。在14年的投资生涯中，董晗专注于硬科技领域，并不断拓展能力圈，逐步形成了以科技成长为核心，辅以均衡的行业配置投资风格。
以他管理的景顺长城景气优选一年持有期基金为例，从该基金的近年持仓可以看到，自2024年“924”以来，科技板块表现强势，而该基金在较早的2024年一季度就配置了新能源车、半导体、军工、人工智能等领域，其中配置权重比例较高的通信、电子、汽车、国防军工为2024年度排名前十的行业。到了2025年，基金配置权重比例较高的有色金属、通信、电子，为去年涨幅前三的行业，基金经理前瞻性布局这些具有成长趋势、周期弹性的板块，较好把握了资源品行情、AI算力基础设施建设、半导体国产化加速带来的结构性机遇。投资业绩方面，该基金过去一年、两年收益率为69.19%、109.77%，相比同期业绩基准，超额回报达43.9%、67.21%。（数据来源：持仓来自基金定期报告，其他数据来自Wind。行业按申万一级行业分类，2024年通信、电子、汽车、国防军工分别上涨28.82%、18.52%、16.34%、7.08%；2025年有色金属、通信、电子分别上涨94.73%、84.75%、47.88%。基金近一年、两年业绩比较基准收益率为25.29%、42.56%，截至2026/1/16）
资料显示，此次新发基金景顺长城景气驱动的投资范围除了A股，还覆盖港股市场。同时亦引入了与超额收益挂钩的浮动费率机制，实现管理人与投资者利益的绑定。值得一提的是，董晗在管产品类型多样，既包括科技成长风格为主的主动权益基金，还涵盖了更加注重不同资产性价比和风险收益平衡的“固收+”策略基金。
看好2026年权益市场，关注科技成长主线下的机会
对于2026年权益市场，董晗分析指出，从中短期驱动因素看，中美贸易争端缓和符合双方利益诉求，影响风险偏好的事件性冲击概率下降；估值层面，2024年“924”行情后A股估值修复，但尚未达到极端水平；目前市场上涨的将从估值修复转向盈利回升，一是关注AI产业趋势是否取得突破带来结构性业绩提升，二是关注总量经济复苏带来全面业绩改善的可能性。
从长期趋势看，中国经济结构转型成功的概率显著提升，未来将持续转化为经济增长动能和上市公司业绩，叠加与经济转型同步的是居民资产配置结构的改变，或为权益类资产带来长期增量资金。综上，董晗看好2026年的权益市场表现，同时认为科技成长将是贯穿全年的重要主线，但风格可能比2025年更加均衡。
具体方向上，看好以下五大方向：一是半导体行业，我国高端芯片制造受外部制约，倒逼国产算力加速突围，作为核心战略资产，晶圆厂有望持续推进扩产与技术突破，带动半导体设备国产替代进程加速；二是有色金属，全球资源格局变化与国内政策导向共同推动供给端收紧，而AI、新能源等科技趋势持续催生金属资源的结构性需求增长，其中上游工业金属、中游新能源等值得关注；三是电力设备，受益于全球AI基础设施建设浪潮，中国企业凭借交付周期优势正获得更多国际市场份额；四是AI算力，国内外互联网巨头持续加大资本投入，为算力基础设施带来广阔发展空间；五是人形，该板块作为AI关键应用终端，正步入产业化前夜，展现出巨大的市场潜力。
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