美联储会议纪要：多数决策者支持明年在通胀下降的前提下继续降息

12月30日公布的美联储12月会议纪要显示，政策制定者们在通胀和失业哪一个对美国经济构成更大风险的问题上存在显著分歧。

三周前，美联储如期迎来年内第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%的区间。12名决策者中仅3人投下了反对票。

美联储主席鲍威尔随后表示，美联储已经将利率下调到足以防范劳动力市场出现更严重恶化的水平，但又能够继续对通胀形成压制。

最新会议纪要指出，多数官员认为劳动力市场风险仍偏下行，同时又普遍认为通胀风险偏上行。他们还认为，若新增数据提供有力支持，如通胀如预期那样逐步下降，则未来可能适合进一步降息。

一些与会者还指出，通胀上升有可能变得根深蒂固，在通胀读数仍然偏高的背景下进一步下调政策利率可能被误解为政策制定者对2%通胀目标的承诺有所减弱。

投资者关注的焦点很快已转向后续政策路径。点阵图显示，政策制定者仍预计明年降息一次，预计到明年年底通胀率将放缓至2.4%左右。

该会议纪要称，那些支持或本可以支持将目标区间维持不变的与会者表示，接下来将公布的大量有关劳动力市场和通胀数据，有助于他们判断是否有必要降息。

据CME“美联储观察”最新统计：美联储明年1月降息25个基点的概率为14.9%，维持利率不变的概率为85.1%。到明年3月累计降息25个基点的概率为45.2%，维持利率不变的概率为48.3%，累计降息50个基点的概率为6.5%。

美联储下一次政策会议将于1月27日至28日举行。总统特朗普在12月29日透露，他预计下个月宣布美联储主席鲍威尔的继任人选。目前美联储前理事沃什和白宫国家经济委员会主任哈西特是他的优先考虑人选。

沃什现年55岁，目前在斯坦福大学担任访问学者。他主张美联储保持政策独立性，倡导缩表及深化降息等改革方向。

而63岁的哈塞特主张货币宽松以刺激增长，倾向于支持降税、财政宽松、放松监管以及低利率，曾表示若自己掌舵，会更激进地降息。