博时市场点评12月24日：板块轮动加剧，沪指六连阳

  

　　【博时市场点评12月24日】板块轮动加剧，沪指六连阳

　　每日观点

　　今日沪深三大指数继续上涨，沪指录得六连阳，两市成交较昨日缩量至近1.9万亿。美国商务部发布第三季度GDP录得4.3%的年化增长率，高于前值并超出市场预期，从结构看，消费、出口和政府支出的增加是核心支撑，展现出美国经济的韧性。就业方面，美国劳动力市场复苏，ADP周均新增1.15万人，私营部门新增就业人数连续三周保持增长。数据发布后，美联储降息预期稍有减弱，但由于数据本身时效性已较为滞后，因此总体影响不大。后续看，从四季度已发布的就业、通胀以及高频数据看，在政府停摆影响下，美国四季度经济增长或显著降温。

　　消息面

　　国家能源局公布数据显示，11月份，全社会用电量8356亿千瓦时，同比增长6.2%。1-11月份，全社会用电量累计94602亿千瓦时，同比增长5.2%，其中规模以上工业发电量为88567亿千瓦时。

　　简评：11月全社会用电量增速较前期有所回升，显示经济活动持续回暖。分产业看，第二产业用电稳健增长4.4%，其中高技术及装备制造业用电增长6.7%，凸显工业结构优化升级态势；第三产业用电增长10.3%，反映新经济和消费升级需求旺盛。整体能源消费与经济复苏节奏相匹配，能源结构转型和新兴产业发展有望持续驱动用电结构优化。

　　北京市首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌由北京市公安局交通管理局正式发放给三辆智能网联汽车，这也是国内首批发放的L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌。这标志着我国自动驾驶车辆已由测试示范进展到正式量产，率先开启L3级自动驾驶时代，成为汽车智能化进程中的里程碑事件。

　　简评：此次3辆获牌车辆可在限定高速路段实现80km/h自动驾驶，但需驾驶员实时接管，体现安全优先原则。限定路段试点模式为技术迭代与法规完善提供实践基础，短期或利好自动驾驶系统集成商及高精度地图企业，长期看有望加速智能网联汽车商业化进程，推动汽车产业智能化转型。

　　美国第三季度实际GDP初值年化季环比大幅增长4.3%，远超市场预期的增长3.3%，增速创两年来最快。消费支出强劲成为增长的最大推手，当季增速大幅加快至3.5%。三季度核心PCE物价指数上涨2.9%。另外，美国10月核心资本品订单与出货量双双回升。

　　简评：该数据描绘了美国经济的强劲增长图景，但同时也显示出通胀粘性仍强。这种“高增长+通胀顽固”的组合，与近期消费者信心下滑及就业市场疲软信号形成反差，加剧了经济前景的复杂性，市场对美联储明年降息的预期仍存在较大不确定性，后续仍需进一步跟踪其数据表现。

　　市场复盘

　　12月24日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报3940.95点，上涨0.53%；深证成指报13486.42点，上涨0.88%；创业板指报3229.58点，上涨0.77%；科创100报1425.01点，上涨1.84%。申万一级行业中，国防军工、电子、建筑材料涨幅靠前，分别上涨2.88%、2.12%、1.72%；农林牧渔、煤炭、食品饮料跌幅靠前，分别下跌0.85%、0.70%、0.36%。4029只个股上涨，1029只个股下跌。

　　资金追踪

　　市场成交额为18973.81亿元，较前一交易日下跌。两融余额昨日收报25315.63亿元，较前一交易日上涨。

　　数据来源：，截至2025年12月24日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。