2028年的货已经卖光！美电力设备龙头GE Vernova势头不减 股价要冲击1000美元大关？

 

　　受益于乐观的2026年营收展望及回购计划加码，GE Vernova股价创历史新高。周三，这家电力设备制造商的股价飙升至历史新高，因其对2026年营收作出更高预测，并将股票回购计划规模扩大40亿美元。

　　人工智能及其他数据密集型行业激增的电力需求，正推动该公司电网和燃气轮机业务强劲增长。William Blair分析师Jed Dorsheimer表示，公司的投资者日活动“全面开花”。他指出，GE Vernova所有可预定的燃气轮机产能已售罄至2028年，预计订单可见度将延续至2030年。该公司在另一份文件中称，预计到年底将签署800亿瓦联合循环燃气轮机合同。

　　该公司已将季度股息提高一倍至每股50美分，股价在盘中早些时候触及725美元的历史高位，收盘时涨幅仍超过12%。自2024年3月从分拆上市以来，该股已累计上涨逾430%。至少有六家券商上调了该股目标价，其中给出了1000美元的市场最高预期。

　　GE Vernova将股票回购授权额度提高至100亿美元，预计到2026年中燃气轮机的年产量将达到200亿瓦，到2028年将达到约240亿瓦。Dorsheimer表示，在竞争对手能源和三菱重工各自提高目标后，GE Vernova交付量的增长已在预料之中。

　　GE Vernova预计，2026年其电力业务部门有机营收将增长16%至18%，电气化业务将增长20%。 Capital分析师指出：“这一展望为进一步超越预期留下了空间。”GE Vernova预计明年自由现金流将达到45亿至50亿美元，高于2025年预期的35亿至40亿美元。

　　该公司首席执行官Scott Strazik表示，正与美国政府合作增加钇储备，以减少在能源、航空航天和半导体应用领域对外部供应的依赖。

　　2025年以来，GE Vernova（GEV）股价涨幅显著，年内累计上涨超过115%。这一飙升反映了异常强劲的需求背景，主要受人工智能（AI）相关电力消费加速、电气化举措全面铺开以及全球脱碳进程推进等因素驱动。这些结构性顺风正在推动对先进能源基础设施的持续需求，GE Vernova正从中受益。

　　GEV的业务组合涵盖发电、电网输电和储能技术。随着资本投入数据密集型领域、大规模基础设施现代化以及建筑和交通系统的电气化努力，GE Vernova有望实现稳健增长。

　　从运营角度看，公司的增长势头毫无放缓迹象。在连续几个季度强劲表现之后，管理层近期公布了乐观的中期展望，这反映了其增长轨迹的可持续性。公司营收预计到2028年将达到520亿美元，较2025年预期的360亿至370亿美元显著提升。盈利能力也将大幅扩张，目标是在2028年实现约20%的EBITDA利润率，而2025年预期为8%-9%。电力和电气化业务部门预计将成为主要增长点，利润率约为22%。

　　现金流可能保持强劲。管理层预测，即使在投入近100亿美元用于资本支出和研发后，2025年至2028年的累计自由现金流仍将达到220亿美元。这种需求结构性增长、利润率扩张和大量现金流的组合，增强了公司的看涨逻辑。

　　基于这一可持续的增长叙事，摩根大通近期将GE Vernova的目标股价上调至每股1000美元，这意味着较12月9日625.30美元的收盘价有近60%的上涨空间。

　　GEV具备显著的增长催化剂

　　GE Vernova有望受益于一个持续多年的能源投资周期。管理层预计2026年营收将在410亿至420亿美元之间，反映了设备和服务的低双位数同比增长。同时，调整后的EBITDA利润率预计将升至11%-13%，因为公司将转化快速增长的订单并从中获得更高利润，同时受益于有利的定价环境。

　　有利的定价环境将使公司能够完全抵消通胀影响，而与订单增长相关的更高产量将提升其利润率表现。此外，持续的成本削减举措带来的生产率提升也将促进其利润率和收益增长。

　　在电力业务部门中，燃气发电正推动收入和利润增长。更高的产量、稳定的服务需求以及持续的定价能力将支持该部门的增长。管理层预计，更高的生产效率、增加的产量规模以及稳健的承保能力将支撑利润率。

　　电气化业务有望在2026年为GEV带来加速增长，并随着其完成更多盈利性订单而继续扩张利润率。

　　随着全球电力需求增长推动对先进发电和电网解决方案的需求，公司的设备订单稳步增长。燃气轮机订单也显著增加，预计未来将进一步增长。此外，北美和中东对重型燃气机组的需求尤其强劲。

　　电气化订单大幅增长，主要受欧洲电网现代化设备强劲订单以及北美、中东和亚洲地区需求上升的推动。这一不断增长的订单为未来多年的收入可见度和利润率扩张提供了支撑。

　　GEV股价能否在一年内达到1000美元？

　　随着AI、数据中心扩张和全球电气化进程加速推动电力消费增长，GE Vernova有望实现强劲增长。其快速增长的新订单、不断扩大的利润率以及可观的自由现金流均表明，其业务增长势头将在2026年及以后持续。

　　如果公司能够实现其多年业绩计划，GE Vernova将继续实现规模化盈利，增强其在电力和电气化领域的竞争优势，并能够获得更高份额的全球电气化和基础设施支出。在此背景下，摩根大通1000美元目标价等看涨预测似乎不那么具有投机性，而更多地反映了公司基本面的持续增强。虽然股价是否能在一年内达到该水平仍不确定，但看涨情绪的基础正在日益巩固。