本轮回撤超20%，东方财富阶段新低，金融科技ETF（159851）失守年线，“抄底”资金连续介入



　　周三（12月3日），金融科技板块继续下探寻底，中证金融科技主题指数跌超2%跌破年线，成份股普遍收绿，仅、两股收涨。下跌方面，跌超1%下探近5个月新低，较8月29日高点回撤超20%；此外，金融软件跌幅较深，、、等多股跌超3%。

　　热门ETF方面，同类规模最大的金融科技ETF（159851）场内跌逾2%失守年线，下探本轮调整新低，全天成交额达4.74亿元。阶段新低之际，“抄底”资金连续介入，今日净申购6900万份，此前两日累计加仓超1.1亿元，或为布局后市超跌反弹机会。

　　短期分析看，金融科技板块近期表现低迷或受多重因素影响：①交投方面，两市每日成交额维持1.6万亿附近，较前期高点有所收缩，市场流动性边际收紧压制高弹性板块表现；②市场风格上，年末资金避险情绪升温，对流动性较为敏感的科技股首当其冲；③技术面上，板块技术面呈现破位下跌趋势。

　　中长期投资机会来看，机构认为金融科技板块仍主要来自两方面，一是金融端，二是科技端。

　　金融端来看，政策支持促进金融行业高质量发展，预计长端利率低位震荡，权益市场延续风险偏好提升驱动下的牛市行情。指出，非银板块2025年整体滞涨，随着权益市场长期“慢牛”行情的持续演绎，非银板块的贝塔属性有望凸显，在今年滞胀的背景下，2026年有望迎来补涨，兼具胜率与赔率，继续看好板块后续表现。

　　科技端上，AI全域赋能，金融软件等计算机板块业绩周期与技术周期有望同步向上。认为，展望未来，AI应用端相关企业受益于算力扩容提质、模型能力快速进步等影响，计算机行业有望享受突出的估值弹性。计算机板块“牛市旗手”属性凸显，基本面与流动性共振。

　　多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478），按照申万一级行业，标的指数重仓计算机+非银金融，全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题。

　　同类比较看，截至12月2日，金融科技ETF（159851）最新规模超90亿元，近6个月日均成交额8亿元，规模、流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一！

　　数据来源：沪深交易所等。

　　风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，该指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。