K型经济底层正酝酿衰退

    

　　疫情后 “迟迟未到” 的衰退，至今仍未降临。但这并不意味着美国人已高枕无忧。

　　收入光谱底层的家庭，早已被类似衰退的困境笼罩。这为 “未来已来，只是分布不均” 这句话，蒙上了一层阴影。

　　美国最富有人群主导了大部分消费，这一现象再次引发关于 “K 型经济” 的讨论。尽管人们往往认为，若这些高消费群体缩减开支，市场可能会陷入困境，但底层群体面临的压力，也可能引发连锁反应。

　　“真正让我担忧的，是收入分布底层家庭的处境 —— 他们正承受巨大压力，” 安联集团首席经济顾问穆罕默德・埃尔 - 埃里安在雅虎财经年度投资大会的采访中表示。

　　埃尔 - 埃里安警告，低收入群体虽尚未陷入衰退，但已濒临衰退边缘。这一现状使得 “可负担能力” 相关的经济与政治讨论愈发受关注。

　　面对疫情时期的物价冲击，消费者曾依靠政府补贴、薪资增长，以及 “跳槽就能涨薪” 的就业环境挺了过来。但埃尔 - 埃里安指出，如今通胀率稳定在 3%，当下的 “可负担能力危机”，已没有经济缓冲手段来抵消困境。

　　由于美国政府停摆，官方就业数据已两个月未发布，经济学家对劳动力市场健康状况的判断愈发不确定。而私营部门数据也不容乐观，即便数据呈现积极信号，增幅也十分温和。

　　埃尔 - 埃里安提到了上周全球人才安置与高管培训公司 “挑战者、格雷与克里斯马斯”（Challenger， Gray & Christmas）发布的报告：10 月裁员人数达到 20 多年来同期最高水平，雇主裁员超 15 万人，较 9 月的 54，064 人增长 183%。此外，薪资处理公司 ADP 最新月度报告显示，新增就业岗位仅为 4.2 万个，增幅温和。

　　“人们所说的 K 型经济，其底层部分确实令人担忧，” 埃尔 - 埃里安表示，“而且这种担忧并非孤立存在。如果低收入家庭缩减开支 —— 不是因为不想花，而是没钱花 —— 那么这种影响将向上传导，波及整体经济。”