盘前：纳指期货涨0.62% 债市抛售有所减弱

 

　　周三全球股市在连续多日下跌后小幅反弹，母公司Alphabet股价走高，提振科技板块，同时沉重的债市抛售出现缓和迹象。黄金则再创历史新高。

　　截至发稿，道指期货跌0.05%，标普500指数期货涨0.39%，纳指期货涨0.62%。

　　德国DAX指数涨0.64%，英国富时100指数涨0.52%，法国CAC40指数涨0.90%，欧洲斯托克50指数涨0.82%。

　　WTI原油跌1.91%，报64.34美元/桶。布伦特原油跌1.69%，报67.97美元/桶。

　　交易员寄望于美联储即将降息。

　　谷歌母公司Alphabet盘前大涨逾5%，这家搜索巨头因一项裁决获益，该裁决认定其无需被迫出售Chrome浏览器。英伟达在经历自3月以来最长的连跌后企稳。

　　债市抛售有所减弱

　　政府债券的抛售势头也有所减弱。30年期美债收益率在逼近5%后回落。英国国债和欧元区债券小幅上涨。日本20年期国债收益率早些时候触及1999年以来的最高水平。

　　欧洲债市开盘时，德国30年期国债收益率基本持平，报3.413%，接近14年来最高水平；英国30年期公债收益率上涨6个基点，至5.752%的1998年以来新高，随后有所回落。

　　全球30年期债券收益率飙升，反映出投资者对各国政府债务规模的担忧，以及全球投资者对长期债券需求下降。随着收益率处于这一水平，投资者开始关注对其他资产类别的溢出效应。

　　分析人士称，这一全球趋势可能会自我强化，因为日本收益率的走高意味着，长期以来追逐海外收益的日本储户，如今再无太多动力去购买非本国政府债券。

　　L&G亚洲投资策略主管Ben Bennett表示：“全球债市不再受益于日本对收益率的追逐。这对长期债券来说是一场完美风暴，也是各国政府的噩梦。”

　　预计英国财政大臣瑞秋里夫斯将在秋季预算中加税，以确保符合财政目标；而在法国，总理弗朗索瓦白鲁则可能在不信任投票中失利，原因是反对党拒绝其削减开支的计划。

　　朱利亚斯贝尔银行固定收益研究主管Dario Messi表示：“多重因素可能在共同作用。常见的原因是通胀如何卷土重来的不确定性，以及主要经济体高企的债务水平带来的财政担忧。此外，还有一些特定国家的因素（比如日本或法国）在拖累政府债券价格。”

　　美国2年期与30年期国债收益率差约为133个基点，接近2021年12月以来最高水平；英国的类似指标则创下2017年以来最高。

　　不确定性蔓延至股市

　　债市的脆弱性凸显了沉重财政开支带来的压力，不断上升的债券发行需求正加剧市场紧张。这种不确定性蔓延至股市，投资者在应对创纪录上涨后的高估值时，同时也担心货币政策和通胀问题。

　　“昨天是整个欧洲有史以来发行量最大的一天，”Neuberger Berman高级基金经理Fred Repton写道。“不过，不应从一次极为活跃的发行日得出太多结论。但可以肯定的是，市场参与者再次将注意力放在财政赤字和政治风险上，而这一主题可能会持续下去。”

　　黄金再创新高

　　现货黄金盘中一度触及3546.99美元的历史高点。随着投资者逃离传统上被视为低风险的长期政府债券，市场掀起了寻找替代性避险资产的浪潮。

　　黄金的最新纪录高点还得益于市场对美国降息预期升温，从而增强了其吸引力。债市和股市的下跌也强化了黄金作为避险资产的地位。黄金价格一度上涨0.4%，触及3546.96美元的纪录高点，随后回吐部分涨幅。

　　在美联储主席鲍威尔上月表示支持就业市场放缓之后，本周三公布的JOLTS职位空缺数据预计将显示劳动力市场进一步降温。与此同时，本周五的非农就业报告预计将连续第四个月录得低于10万的就业增长，这是自2020年疫情初期以来最疲弱的阶段。

　　利率掉期目前显示本月稍晚进行25个基点降息的概率约为90%，市场预计到明年6月还将有三次同样幅度的降息。

　　“我们认为收益率不会比目前水平再升高太多，”银行股票策略主管Roland Kaloyan表示，“话虽如此，这一轮债市抛售意味着市场将更加关注周五美国就业数据，以及其对美联储宽松政策的影响。”

　　德银CEO：全球债券抛售并非只是“短暂波动”，收益率将持稳高位。

　　德银首席执行官Christian Sewing表示，预计未来几个月债券收益率仍将保持高位，因为全球各地政府都在努力推行改革并遵守财政纪律。

　　Sewing称：“我认为这并非只是短暂的波动。这在一定程度上反映了政治上的不确定性、改革的缺失以及债务的不断攀升。”

　　此次全球债市的动荡，源于多重因素叠加。全球公债市场正面临抛售压力，因为对通胀、债务发行以及财政纪律的担忧削弱了人们对这些此前被认为是全球最安全资产的信心。

　　又一机构唱多！

　　进入9月以来，美股开局低迷，原因是投资者重新审视科技股高企的估值，同时因政府支出担忧引发的债市抛售打击了市场情绪。

　　不过，资管公司Federated Hermes的副首席投资官Steve Chiavarone表示，由于企业盈利和经济前景依然强劲，美国股市的回调可能会短暂且有限。

　　Steve Chiavarone表示：“如果要做点什么，那就是在市场走弱时加仓。”“如果你把噪音和波动剔除掉，在这样一个盈利增长、盈利预期上调、经济数据表现良好、利率即将下行的环境下，我不会去押注美国股市下跌。”

　　焦点个股

　　垄断案获重大胜利，谷歌盘前涨近6%，开盘势将再创历史新高。

　　盘前涨近3%，谷歌可继续向苹果等合作伙伴支付默认搜索引擎费用。

　　盘前大涨10%，上调年度业绩指引。

　　盘前涨1.4%，Model Y L已开始交付，早于预期。

　　盘前涨超1%，推出HX8882-F13 Tcon 抢攻车用显示器商机。

　　盘前涨约1.7%，集团销量连续六个月超4万台大关。

　　万国数据盘前涨约1%，获看好并上调目标价。