业绩持续下滑股价却飙涨，同辉信息深陷控制权僵局

界面新闻记者 | 陈慧东

正处控制权争斗旋涡的同辉信息（430090.BJ）近日发布了中期业绩报告，上半年公司亏损额同比扩大。

同辉信息2021年11月登陆北交所，原本主业为影院等场所提供VR视觉系统显示方案服务。公司业绩上市即峰值，随后不断下滑至亏损。

业绩颓势下，同辉信息实控人一度计划转让控制权。新管理层入主后，公司主营业务延伸至康养和港口自动化领域。

如今，业绩未见转机，同辉信息的控制权争议又不断显现。公司实控人戴福昊多次公开发声，称上市公司运营背离主业方向、内控缺失，将新老管理层争夺战推至台前。

对此，同辉信息方面独家回复界面新闻记者，“目前上市公司的管理层南天数金方面还是坚定地要做好上市公司，这两年南天本身也对公司进行了不少财务资助，尤其是垫付了多笔业务款项。目前管理层认为要尽力将公司维持在相对平稳的运行状态，让业务逐渐往上走。”

上市至今净亏约2.59亿元

中报显示，上半年同辉信息实现营业收入3720.12万元，同比下滑78.66%；净利亏损1438.61万元，上年同期为净亏953.76万元。

同辉信息称，上半年营收规模大幅下滑主要原因系：上年同期公司产生一笔偶发的1.4亿元招行服务器大合同，本期无大额合同的收入确认；公司去年主动调整并终止亏损的NEC产品代理业务，本期相关收入减少较大；公司以项目制为主，上半年签约的项目因确认收入存在周期，未能在上半年计入营收。

同辉信息仅在上市首年实现盈利，2021年，公司实现营业收入5.67亿元，归母净利润2617.2万元。此后业绩便开始变脸。2022年至2025年上半年，同辉科技净利合计亏损2.59亿元，扣非后净利合计亏损2.65亿元。

中报显示，目前同辉信息在手订单1.56亿元，下半年通常是销售旺季。

不过，对于主营影院视觉系统业务持续萎缩、其他新涉业务尚处初期阶段的同辉信息来说，下半年的业绩预期也难言理想。

此前在2021年至2023年，公司第三、第四季度的营业收入总额占比整年的52%、57%、53%。到了2024年，营收较高峰期持续大幅缩水，第三、第四季度营收总额占比降至16%。

同辉信息及其实控人2024年遭证监会立案调查。受此影响，公司经营压力增大。

中报显示，公司上半年经营活动产生的现金净流出283.5万元。而从历史看，除了2023年，上市后其余年份，公司均未产生正向的经营活动现金流。

今年上半年，同辉信息资产负债率升至为52.88%，创上市以来新高。2022年末这一数值还在34%左右，2023年和2024年末分别升至42.16%、44.13%。

与此同时，公司账面上的货币资金余额连年减少，2022年至2024年分别为4664.98万元、7540.34万元、2565.96万元。到了今年上半年末，货币资金余额1909.80万元。

此外，同辉信息的应收账款周转率和存货周转率都出现显著下降。截至今年上半年末，应收账款周转率由2.47减少至0.58；存货周转率由2.21下降至0.99。

一名券商分析人士向界面新闻记者表示，应收账款周转率下降代表公司收回客户欠款的速度显著放缓，存货周转率下降代表产品竞争力丧失、减值风险变大。两项核心运营效率指标同时“断崖式”下滑，表明同辉信息的资产减值风险与现金流危机一触即发。

控制权争夺持续发酵

早在2011年，实控人戴福昊就将同辉信息带上了三板，并在进入精选层后平移至现今的北交所。在连续两年经历业绩下滑后，戴福昊筹划转让上市公司控制权，引入具备云南国资背景的战投方南天数金（北京）信息产业发展有限公司（以下简称“南天数金”）。

2023年8月，同辉信息公告，拟以2.14元/股向力声科力（南天数金子公司）发行约5980万股，募资金额不超过1.28亿元，此外戴福昊、崔振英与力声科力签订协议，放弃5.57%股份的表决权。发行完成后，上市公司控股股东变更为力声科力。

来自新控股股东方的王一方、杨忠、姜秀霞担任上市公司董事，丁瑶担任公司财务负责人。

不过，据同辉信息2024年4月初回复北交所问询时表示，上述交易议案尚未经过股东会审议。

日前，戴福昊公开发声称，力声科力实际掌控同辉信息董事会之后，公司运营背离主业方向，业绩持续下滑，内控缺失。其作为控股股东无法行使基本的股东权利。

戴福昊声明，不谋求同辉信息的经营控制权，拟推选同辉信息业务骨干李学明等出任董事。

随后，据同辉信息今年7月28日发布股东大会公告，控股股东戴福昊提议的罢免董事会三名成员及提交新三名董事成员的提议均被否决。

2023年战投方南天数金与戴福昊等人达成协议后，为何交易没有推进下去？现在两方又为何反目？

同辉信息一位重要股东向界面新闻记者独家透露，“当时定增交易没有做完，主要是交易价格偏低，而实控人方面出于惜售心理，就通过向上市公司借款的条件去让战投取得控制权。”

“当时实控人没有实际出让股权，他的持股比例没有降低，收益权也是保留的，但是国资的借款实际进入到上市公司，上市公司有重组预期的支撑。而监管看到国资托底，对上市公司的态度也很温和，实际上是对各方非常有利的。”上述股东表示，“不过，随着市场逐渐走好，公司市值已经从5亿涨到20亿左右，很多人心态发生了改变。”

目前随着股价走高，南天数金接控股权的意愿是否如初？上述股东表示，“目前公司管理层坚定要把公司做好，先化解监管立案的风险”，“至于南天具体接盘的价格，肯定不太可能像以前那么低，还要各方再去商量。”



一位私募人士向界面新闻记者分析，“实控人提案没有通过，双方就此僵持下去的可能性较大”，“对于公司目前面临的业务、财务方面难题，实控人自己也没有提出实质性的改进意见，寄希望于引进新战投来改善公司情况，在目前看来可行性并不是很高。”

截至最新，同辉信息报9.27元/股，与当初签订定增协议时的2.14元/股已相距甚远。