建银国际：升农夫山泉目标侦至55.8港元 维持“跑赢大市”评级

 

　　建银国际发布研报称，（09633）上半年业绩表现稳健。受惠于较预期好的利润率，上半年净利润增长22%至76.22亿元人民币，好过该行与市场预期。营收增长达16%，所有品类均录得双位数增长。该行维持农夫山泉跑赢大市评级，将今明两财年盈利预测分别上调6%、4%，以反映营收与利润率表现较预期优胜。将目标价由48.5港元调升至55.8港元。

　　期内，公司毛利率扩张1.5个百分点至60.3%，创历史新高，主要源于原料与包装成本下降。另一亮点是销售、一般及行政费用率下降2.8个百分点至23.7%，显示公司在激烈竞争中有效执行销售与营销策略。