君亭酒店：上半年营收净利润双降，酒店业在“复苏”与“压力”之间拉锯

8月28日，君亭酒店集团股份有限公司（君亭酒店，301073.SZ）发布2025年半年度报告。

财务数据显示，今年上半年，君亭酒店的营业收入约3.26亿元（人民币，下同），同比减少1.24%；归母净利润约616.97万元，同比减少54.96%；扣非后归母净利润约291.73万元，同比减少78.77%。

君亭酒店在财报中指出，2025年上半年，国内酒店市场仍处于结构性的调整周期，受消费趋势、供需关系、品牌运营、市场波动及信心层面等多重因素影响，中国酒店行业延续了年初的复杂态势，在“复苏”与“压力”之间拉锯。供给过剩与替代业态分流导致市场竞争白热化，核心指标RevPAR的持续下滑印证行业仍处于深度调整期。上半年酒店行业供应量进一步增长，存量酒店总数突破历史新高，同比增速提升至11.8%。

君亭酒店认为，国内酒店市场供需结构的阶段性失衡问题较为突出：中高端及以上酒店品牌持续保持快速扩张节奏，市场供给不断增加；而需求端受新兴住宿业态分流、消费理性化等因素影响，即便节假日期间的客流增量也未能完全转化为酒店业绩的有效提升，价格竞争的加剧则进一步挤压了行业整体盈利空间。

君亭酒店表示，上半年，公司核心经营指标承压，平均每间可供出租客房收入（RevPAR）、入住率与平均房价三大关键指标均呈现下滑态势，团队客源恢复乏力，商务需求疲软，旺季并未带来显著提价，再叠加存量竞争和新增量爬坡，当前RevPAR仍未有效恢复。

具体来看，今年上半年，君亭酒店旗下直营店的RevPAR为279.25元，同比下降10.06%。其中，第一季度直营店RevPAR同比下降15.30%，第二季度直营店RevPAR同比下降7.03%，环比有所改善。此外，上半年直营店的平均房价为456.44元，同比下降8%；出租率为61.18%，同比下降1.4个百分点。

君亭酒店的报告显示，从各个区域表现来看，华南区域得益于会议会展复苏、港客北上消费的需求增长，整体表现较优，深圳宝安前海Pagoda君亭设计酒店和深圳罗湖东门君亭尚品酒店出租率分别有12.5%和3.5%的增长，平均房价略有下浮；上海区域相对稳健，平均房价基本持平，但入住率由于商务需求欠缺而略有下浮约3%；江苏区域整体表现欠佳，本地市场需求端表现疲软，消费活力不足；华北区域新开直营店进入成熟期，北京华侨夜泊君亭酒店上半年出租率稳定在78%，RevPAR同比上升21%；浙江区域分化相对明显，由于团队客源恢复乏力，商务需求疲软，存量酒店RevPAR下浮明显，但近两年新开高端品牌门店拉高整体出租率与房价，RevPAR小幅上升；与此同时，西南区域同时受到商务与休闲需求双重下滑的冲击，整体业绩下滑明显，存量酒店RevPAR均出现两位数的下滑，新开门店爬坡情况低于预期。

值得一提的是，君亭酒店的报告显示，报告期内公司加速海外市场合作。上半年境外客源数据整体呈现高增长态势，境外客源贡献突出，Agoda、Booking、Expedia、WebBeds等海外平台间夜量增长亮眼，占OTA间夜的份额已达11.21%，实现同比显著提升。在整体市场ADR面临一定波动的背景下，境外渠道ADR下浮幅度最小，充分体现出境外客源对价格的敏感度较低，高价客源开发潜力较大，为公司进一步提升客源质量提供了重要支撑。

截至报告期末，君亭酒店旗下已开业酒店共262家，待开业酒店共212家。

君亭酒店表示，行业调整期是主动重构竞争力的战略窗口，公司将进一步增强市场敏锐度，洞察趋势变化，正视行业周期带来的压力，并积极寻找规律寻求突破。下半年，公司将持续在轻资产运营、海外合作及全方位资产管理方面继续发力，全新的加盟产品会推向市场；着力优化存量酒店的产品竞争力，提升运营绩效；与国内主流资产管理机构及地方政府投资平台建立更加稳定的合作关系，从项目托管、资产优化、投融资合作等方面确立全新的、有效的资产管理模式。