界面新闻记者 赵阳戈
前脚刚计划向实控人定向增发股份以“稳固控制权”，后脚实控人竟已在筹划“让渡控制权”。佳创视讯（300264.SZ）因可能涉及控制权变更，自8月6日起停牌。
界面新闻记者致电公司公开电话，相关负责人回应称“整体方案尚在洽谈中”，并建议关注后续公告。
佳创视讯近年业绩持续低迷，截止2024年底，归母净利润连续6年亏损，扣除非经常性损益的净利润更是长达8年未能转正。截至2025年一季度末，公司每股净资产已不足0.07元，叠加资金链紧绷的现实困境，此番“易主”变数重重。
佳创视讯此番停牌，源于其控股股东暨实控人陈坤江发出的通知，拟筹划公司控制权变更事宜。
公开资料显示，陈坤江出生于1962年，为佳创视讯创始人之一，现任公司董事长，公司副董事长、总经理陈旭昇系其子。目前，陈坤江持有佳创视讯8024.98万股，占总股本的18.63%。以停牌前收盘价6.86元/股计算，其持股市值约5.5亿元。
界面新闻记者留意到，这次非陈坤江首次意图大比例转让股权。
2024年6月，陈坤江及第三方自然人邱佳芬曾计划通过协议转让方式，向陈新涛合计转让佳创视讯2155万股股份（占公司总股本5.0017%）。其中，陈坤江拟转让2005万股（占比4.65%），邱佳芬拟转让150万股（占比0.35%）。若交易完成，陈新涛将直接跻身持股5%以上股东行列。然而，仅一个多月后（2024年8月），该转让计划宣告终止。
如今陈坤江再生转让之意，目标直指控制权出让。
2025年4月，佳创视讯披露一份定增预案：公司拟向实控人陈坤江定向发行不超过3560万股股份（未超发行前总股本30%），募集资金总额不超过1.4亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金及偿还借款。发行价格为3.93元/股，陈坤江将以现金全额认购。若此定增完成，陈坤江的持股比例将从18.63%提升至24.84%。
拟定发行价3.93元/股，较停牌前的6.86元/股折让高达42.71%。
2025年5月13日，公司年度股东大会审议通过了上述定增议案。这意味着，定增计划的实施仅差临门一脚。
预案中阐述，定增旨在“巩固实际控制人地位，维护上市公司控制权稳定”。
界面新闻记者关注到，定增股份设有18个月限售期（自发行结束之日起计），这无疑为其当前的“易主”筹划增添了复杂性。
“现在还在筹划中”，针对相关疑问，界面新闻致电佳创视讯公开电话，相关负责人并未透露细节，仅表示公司申请停牌不超过3个交易日，届时会有相关公告，还请留意公告内容。
佳创视讯成立于2000年10月，2011年9月登陆A股。公司主营业务涵盖音视频软件产品及解决方案、系统集成及服务、游戏及云服务、VR业务产品及服务。公司业绩长期承压，归母净利润已连续6年为负。
而最新2025年一季报显示，公司仍未摆脱亏损惯性：归母净利润虽录得194.01万元，但扣非净利润仍为-125.35万元。业绩不振也导致公司自2017年以来就已未实施过分红了。
面对连年亏损，佳创视讯在业绩说明会上表示，2025年将深化业务结构调整与战略布局，聚焦新内容、新服务，持续参与广电、电信5G音视频应用、智慧行业及虚拟现实解决方案项目，维持行业知名度与市场地位。同时，强化资金回笼与管控，加强内控，提升经营管理水平，确保稳健运行与可持续发展；推行精益管理，通过流程优化与效率提升降本增效，提高市场响应与客户满意度，以应对新兴产业需求，推动产业升级，保持可持续经营能力。
业绩不振的同时，佳创视讯流动性日益吃紧。2022至2024年，公司短期借款分别为3794.15万元、7688.26万元、9448.14万元；同期经营活动现金流净额持续为负，分别为-3022.32万元、-2975.94万元、-4418.89万元；货币资金从3946.59万元、8136.83万元降至2024年末的3301.64万元，2025年一季度末进一步骤减至1535.43万元。雪上加霜的是销售毛利率大幅滑坡，2022至2024年分别为24.06%、28.83%、4.81%。
因此，公司在4月抛出定增预案的同时，还计划向陈坤江申请不超过1亿元人民币的借款额度，期限至2025年度股东大会召开之日止，也就不难理解了。
不仅如此，佳创视讯资产负债率高企，2024年末达89.15%，2025年一季度末微降至87.79%。归属于母公司所有者权益仅为2905.2万元，摊薄后每股净资产不足0.07元。
陈坤江拟将控制权转让予谁，接盘方背景如何？一切尚待佳创视讯的进一步信息披露。
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