有产品提前止盈，存续规模再增长50%，美元理财优势还有多大？



界面新闻记者 | 安震

“去年12月换了20万人民币的美元，购买了美元理财产品，业绩比较基准4.35%，比人民币理财高不少，但最近到期之后发现，扣掉汇率波动，实际收益和直接购买人民币理财产品差不多，等于白折腾。”投资者李静向界面新闻表示。

在人民币存款利率和理财业绩比较基准不断降低的背景下，寻找相对稳健的高息资产让不少投资者感到苦恼。因此，不少投资者转向了美元理财。

不过，业内人士提醒，购买美元理财产品有一定门槛，投资应该基于实际的资金使用需求，美元理财产品的汇率波动风险不可忽视。

美元理财“热潮”持续

“我们之前代销的美元理财产品最高收益率能到5%，现在收益率有所降低，和人民币理财相比还是有优势的，所以额度一直比较紧俏。我行目前在售的美元理财产品一年期，R1风险，1美元起购，业绩比较基准3.8%，100%投资于美元存款，同系列产品目前100%到期达标兑付。”一位城商行网点理财经理向界面新闻记者介绍。

事实上，美元理财近年来越来越多地进入投资者视野。同花顺数据显示，截至去年12月中旬，美元理财存续规模达到2820亿元，相比2023年同期存续规模翻倍。普益标准数据显示，截至2025年7月10日，美元理财存续产品总量1328只，存续规模达4616.99亿元，较去年年底增长50.2%。

今年，一些美元理财产品陆续出现了提前止盈的情况。7月8日，招银理财发布公告称，该公司发行的招睿美元海外QDII(存款存单）尊享目标盈6号固收类理财，原预计到期日为2026年12月15日。根据产品说明书的相关约定，该产品现已达到止盈条件，将按产品说明书约定于2025年7月10日提前终止。

此外，2月25日，农银理财发布公告称，该公司发行的农银精心灵珑2024年第15期固定收益类美元理财产品(目标盈)原预计到期日为2025年5月12日。根据产品说明书的相关约定，该产品已达到止盈条件，并已于2025年2月27日提前终止。

有券商银行业分析师对界面新闻表示，理财产品提前止盈是比较常规的，一般在产品说明书中有相关预设的条件，达到即可触发提前止盈。这一操作可以帮助投资者获利了结，避免波动。对于银行而言，投资期限较长的产品，可能会面临美联储降息的压力。从投资者的角度出发，提前拿回本金和收益，可能会面临再投资风险。

美元理财还能买吗？

美元理财受青睐直接原因是其与人民币理财产品的利差。

普益标准监测数据显示，2025年6月全市场共新发了2789款理财产品，其中685款为开放式产品，其平均业绩比较基准为1.97%；2104款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为2.54%。从风险等级来看，在售的R2级人民币理财产品平均业绩基准为2.56%，R1级理财产品业绩基准为2.11%。

对比同风险等级的美元理财产品，利差在2%左右。

前述券商研究员对界面新闻分析，之所以美元理财近段时间受欢迎，主要是两方面原因，一是美联储联邦基金利率与中国国内宏观利率存在显著利差，尽管美联储已经开启了降息周期，但利差还没有显著收窄。另一方面，在降息周期下，债券收益率降低，价格上升，有利于增厚理财产品的收益。

不过业内人士普遍对于投资者购买美元理财产品持有谨慎看法。

前述城商行网点客户经理对界面新闻表示，目前看美元理财产品还能够维持4%左右的收益，但美联储降息只是时间问题，所以长期来看美元理财收益率肯定会下行。

李静也对界面新闻表示，之前购买的美元理财，扣掉人民币升值的2%，实际收益也只有2.3%左右，这还不包括换汇的点差。另外，人民币汇率在7.2左右波动，购买美元理财产品需要“择时”，这已经逐渐背离了“买银行理财就是为了省心”的初衷。假如未来人民币不断升值，或者美联储降息，肯定会侵蚀美元理财产品的收益，对他而言得不偿失。

上述城商行人士也对界面新闻建议，购买美元理财产品时应提前做好资金规划，如果未来没有使用美元的需求，无需兑换美元购买美元计价的理财产品。